本周A股電子行業(yè)指數(shù)上漲1.44%,漲幅強略好于大盤指數(shù)，同期上證指數(shù)微漲0.86%；費城半導(dǎo)體指數(shù)下跌0.81%，同期道瓊斯工業(yè)指數(shù)微跌0.04%；臺灣電子行業(yè)指數(shù)上漲2.14%，同期臺灣加權(quán)指數(shù)上漲1.95%。
本周銀河電子各子行業(yè)中,移動支付、半導(dǎo)體設(shè)計、EMS加工制造、三輥閘、LED、連接器等子行業(yè)漲幅表現(xiàn)較好。
消費電子領(lǐng)域，我們非常看好智能手機及平板電腦、Ultrabook帶來的投資機會,關(guān)注LED電視、智能電視的持續(xù)滲透。全年消費電子股看點包括：Q1蘋果推出ipad3、AppleTV；Q2包括三星、HTC、Nokia等非蘋果廠商紛紛推出手機新機型以攻占市場；Q3將推出iPhone5、win8及Intel專為Ultrabook準(zhǔn)備的IvyBridge芯片；Q4將有windowsphone手機、傳統(tǒng)PC加大出貨,預(yù)計全年行業(yè)將保持高景氣,我們長期持續(xù)看好供應(yīng)鏈中質(zhì)地較好的連接器廠商立訊精密、長盈精密、得潤電子及天線廠商信維通信、電聲器件廠商歌爾聲學(xué);中期看好功能件廠商安潔科技。
電子設(shè)備方面，依然堅定看好三輥閘在內(nèi)的安防監(jiān)控子行業(yè)。最近我們與多家安防廠商進行了深入溝通，多數(shù)廠商預(yù)期2012年安防行業(yè)景氣將好于2011年，預(yù)計隨著政府平安城市、平安校園、鐵路及高鐵/公路等交通等大項目市場向好及三輥閘行業(yè)監(jiān)控行業(yè)化應(yīng)用進一步深入，再加上DVR價格已階段性見底，預(yù)計全年安防行業(yè)將保持快速增長。
智能卡及移動支付提上日程，關(guān)注芯片廠商晶源電子、國民技術(shù)。LED子行業(yè)短期內(nèi)開始具有投資機會，隨著LED電視滲透率持續(xù)提升及近期來急單涌入，LED子行業(yè)預(yù)期回暖，短期內(nèi)我們建議關(guān)注芯片廠商士蘭微、下游LED應(yīng)用廠商德豪潤達(dá)、陽光照明;中期來看，LED行業(yè)拐點未現(xiàn)，預(yù)計芯片價格仍將快速下滑，下游爆發(fā)仍待時日。
下周投資建議：目前，企業(yè)資本開支下降與Q1訂單回溫的情況并存，行業(yè)景氣開始緩慢復(fù)蘇，預(yù)計全年電子行業(yè)將提供正收益。但是行業(yè)景氣反應(yīng)到公司盈利上則需要時間，全年依然最看好電子行業(yè)中的成長股。下周,在蘋果發(fā)布ipad3新產(chǎn)品事件刺激及3月份政策密集出臺驅(qū)動下，我們預(yù)計行業(yè)依然具有向上的可能性,維持謹(jǐn)慎推薦評級，但是應(yīng)注意行業(yè)目前的估值風(fēng)險。